财务造假综合惩防新格局加快形成

11月19日，证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，针对财务造假的顽疾，证监会加强部际协调和央地协同，加快构建综合惩防体系，开展打击上市公司财务造假专项行动，强化立体化追责。今年前10个月查办相关案件658件，罚没款金额110亿元，超过去年全年。

今年以来，打击资本市场财务造假上升到新高度，多部门联手发文出台新规，形成财务造假综合惩防新格局，助力资本市场高质量发展。“建立综合惩防体系打击财务造假的效果是积极且显著的。这不仅体现在案件数量和罚没款金额的增加上，更体现在监管体系的完善和长效机制的建立上。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示。

政策“组合拳”

提高财务造假违法成本

财务造假扰乱资本市场秩序，严重损害投资者合法权益。新“国九条”提出，构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假、资金占用等重点领域违法违规行为。

今年以来，针对财务造假的政策“组合拳”力度不断加大，持续提高违法成本。7月5日，国务院办公厅转发证监会等六部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，从坚决打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等五个方面提出17项具体举措。

8月16日，最高检印发《关于办理财务造假犯罪案件有关问题的解答》，明确财务造假犯罪案件事实认定、法律适用重点问题。同日，司法部会同财政部、中国证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》，聚焦规范中介机构服务中的相关收费问题，加强监管，增强中介机构的独立性等。

“只有严打财务造假，才能切实保护投资者合法权益，持续优化资本市场生态，恢复市场信心。”中央财经大学法学院副教授李伟对《证券日报》记者表示，监管部门合力打击财务造假，构建财务造假综合惩防体系，一方面健全行政处罚、民事赔偿、刑事追责立体化惩戒约束体系，并对财务造假者、配合造假者一同打击；另一方面强调惩防并重，不光注重行为处罚，还强调常态化防治机制，如增强公司治理内生约束，压实中介机构“看门人”责任，加强联合惩戒与社会监督等。

涉信披违法违规

问题仍然突出

从上市公司角度来看，据同花顺iFinD数据统计，今年以来截至11月19日，125家上市公司发布143份证监会立案调查公告，超过八成（122份）涉嫌信披违法违规，同比增8.9%。其中，9家退市公司收到10份证监会立案调查书，均涉嫌信息披露违法违规。

“信息披露违法违规问题在上市公司中仍然较为突出。信息披露是资本市场健康运行的基础所在。上市公司涉嫌信披违法违规的情况需要高度重视，信披质量提升任重道远。”田利辉表示。

从立案调查对象来看，上述122份涉嫌信披违法违规立案调查书涉及105家公司，36家公司及其重要股东、实际控制人等“关键少数”均被立案调查，56家仅公司被立案调查，13家仅公司“关键少数”被立案调查。

此外，今年以来，证监会公布多起涉财务造假、欺诈发行的罚单。其中，针对恒大地产在交易所债券市场欺诈发行及信息披露违法等行为，对恒大地产罚款41.75亿元，对公司董事长、实际控制人许家印处以4700万元罚款，并采取终身市场禁入措施。

田利辉表示，这有助于维护上市公司整体的声誉和信誉，提高市场竞争力，促进公司的长期发展。通过提高信息披露质量和透明度，投资者可以更加准确地了解上市公司的经营状况和财务状况，从而做出更为理性的投资决策。此外，加大监管和执法力度可以遏制财务造假等违法违规行为的发生，构建良性资本市场生态，整体效率和公平性，推动市场规范有序健康发展。